打脸大摩？美股财报季第一周开局良好

美股财报季序幕拉开之前，华尔街纷纷警告企业盈利风险，营造出“风雨欲来”的紧张氛围，美股大空头、大摩分析师Mike Wilson更是从去年开始就预警盈利崩溃。

(资料图片仅供参考)

然而，华尔街分析师集体遭现实打脸，美股财报季迎来十年来最佳开局......

那么，警报是否可以解除？

华尔街分析师们仍然持相对悲观的态度，美国银行仍预计美股企业后续将下调业绩指引。

十年来最佳开局

美国银行策略师Savita Subramanian周一在一份研究报告中指出：

在迄今公布业绩的30家、共占标普500指数10%权重的公司中，90%的公司每股收益超出预期，73%的公司销售超出预期，67%的公司两者均超出预期，远远高于上个财报季开局表现54%/83%/46%和历史平均水平67%/64%/48%，上一次可与之比拟的财报季开局要追溯到2012年。

而此次财报季开局如此火热，主要得益于摩根大通、花旗和富国银行等金融巨头的强劲业绩。

Subramanian指出：

大银行成为3月份银行业危机的巨大受益者，比如贝莱德现金管理产品流入了400多亿美元，摩根大通、富国银行在第一季度回购了股票，在当下回购普遍可能放缓的情况下，这是一个极大的利好。

尽管银行可能收紧信贷标准，但与之前的危机相比，大型银行有充足的资金运营，同时银行业巨头们的强劲业绩也缓解了上月硅谷银行倒闭后对该行业危机的担忧。

警报解除了吗？

不过，此次财报季取得开门红，并不能改变华尔街当下的悲观态度。

一场大规模的、系统性的金融冲击似乎已经避免了，但信贷紧缩正在实体经济中显现出来，美银指出：

工业风向标Fastenal公司称3月份的销售情况较差，特别是制造业领域，此外3月份各收入群体的消费都有所放缓，科技行业的资本支出和股票回购也面临较大的风险。

美银表示，如果近期出现进一步的证据，表明3月份的银行业危机事件只是暂时的，那么该行目前对美股2023年每股收益的预期200美元可能太低了（目前普遍预期为220美元）。

然而，目前该行仍坚持其看跌观点，预计美股企业后续将下调业绩指引。美银指出：

本次企业收益下滑将早于经济衰退周期，收益的恢复也强于下滑程度，预计到2024年收益可能会超过经济增长。

鉴于经济下滑通常会消除过剩产能，从而带来更精简的成本结构和更高的利润率，预计2024年每股收益247美元，同比增长12%的共识。

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