奶业大会即将举办，需求回暖叠加降本，这些标的或可关注

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第十四届中国奶业大会、2023中国奶业20强峰会暨2023中国奶业展览会将于7月19日至21日在重庆举办。展会同期将举办第十四届中国奶业大会专题论坛，围绕奶业战略研究、种质提升、奶酪创新发展、智能化装备、饲料饲养、健康养殖与疾病防控、乳品加工创新技术、乳品加工标准化建设、乳品营养健康与消费、特色奶产业等内容，举办五大板块17场行业论坛。

近期，原奶价格持续走低，根据农业农村部数据，6月份第1周（采集日为5月31日）内蒙古、河北等10个主产省份生鲜乳平均价格3.85元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌7.0%。较今年1月份第一周4.12元/公斤价格下跌6.55%。随着原奶成本同比回落，有分析预计，乳品生产企业成本压力得到缓解，预计二季度利润率有望得到改善。

德邦证券近日研报指出，乳制品行业一般从第二季度开始进入销售旺季，全年看需求回暖+结构升级+奶价回落；随着消费信心逐步修复与国民健康认知加深，中长期高端化与多元化趋势不改。看新品类：（1）奶酪市场持续成长，零食奶酪品类趋于丰富，佐餐奶酪渗透率持续提升，同时消费场景逐步恢复，长期看行业生态边际转好。（2）疫情催化大众对于营养的升级需求凸显，低温乳制品更新鲜营养的概念被接受，渗透率提升的同时竞争也更为多元，赛道发展空间大。

对于可关注标的方面，东海证券近日研报指出，可关注部分乳制品赛道。常温奶行业饱和，而低温赛道因属地化供应链需要，成为中小企业弯道超车的关键，疫情修复后，低温赛道对地域型龙头打开空间，重点关注新乳业、一鸣食品等。此外，中信建投证券近日研报指出，从估值水平来看伊利、蒙牛动态 PE(2023)处于过去十年估值底部区间。相比上一轮周期，龙头市占率和市场地位进一步巩固。