瑞银发布研究报告 维持中升控股“买入”评级

瑞银发布研究报告称，维持中升控股(00881)“买入”评级，目标价由88港元下调9%至80港元，下调今明两年盈利预测3%，以反映平治调整经销商回扣。

报告中称，中升控股参加了该行举行的大中华会议，管理层透露去年第四季经营情况，其中：新车销量按季上升17%;新车销售毛利维持稳定;售后收入同比增长20%;及二手车销量达4万辆，当中60%为高档车。

该行引述中升称，今年平治/凌志在中国的销量目标均为同比增长10%以上，而丰田目标为同比升逾20%。另外，管理层表示公司今年目标为高档车销量同比增长25%;随着芯片短缺舒缓和平治对经销商回扣的调整，新车毛利恢复至正常水平;售后业务今年的收入增长水平高于去年;及二手车销售的毛利率提高。